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责任编辑：吴金明原文标题：《抛开幻想，面对现实：2019年的互联网与传媒行业，有两件大事必须告诉大家》来源：国金证券传媒与互联网研究团队本文作者：裴培、姜姝第一件大事：互联网流量价格开始下降了！近十年来，“流量变贵”一直是互联网行业的主题词，掌握流量的巨头们赚的盆满钵满，“流量思维”溢出到了传统娱乐和消费行业。但是，我们的独家监测数据显示：2018年8月以来，无论全网流量还是移动流量，都呈现显著的降价趋势；这种趋势贯穿了所有品类。问题主要出在需求端：广告主和终端消费者都不可避免地受到了经济周期的影响。2019年，互联网行业的寒冬刚刚开始。

从月度数据，我们可以看到：2017年三季度，移动流量价格出现过短期的同比下跌，但是跌势很快就停止了。从当年10月到2018年7月，移动流量价格连续10个月同比上涨，再创历史新高。2018年8月，移动CPC开始回落；9月-11月，移动CPM和CPC连续大幅度同比下跌，我们估计12月仍将同比下跌。显然，这不是季节性因素。这也不可能是短期因素，因为自2016年初以来，我们从未观察到移动流量价格出现如此连续、猛烈的下跌。我们认为，原因主要是需求的大幅下跌。

现在，网易对游戏业务的战略其实与腾讯很像：一方面，在Steam上寻找新玩法、新题材，进行合作、模仿或改造，《第五人格》就是范例；一方面，在海外寻找战略合作对象，对Bungie的投资就是范例。但是，在规模和资本实力上，网易均无法与腾讯相提并论。从长期看，网易的问题是“高不成低不就”：作为内容方而言太大了，作为生态系统而言又太小了。

以色列不断对叙利亚进行空中打击有可能加速了这一进程，因为真主党认为以色列军队可能由于担心陷入公开的冲突，而不敢空袭黎巴嫩国内目标。（编译/卢央央）责任编辑：张义凌来源：中金固定收益研究摘要中债登托管量11月净增3688亿至56.88万亿元，上清所托管量净增6417亿至19.27万亿元。

长城汽车似乎已意识到这点，开始在新能源市场方面布局。今年2月份，长城汽车发布公告，将携手宝马拟以合资公司的形式，在汽车领域开展合作，合作将主要聚焦于新能源汽车及未来技术。但问题在于，长城汽车在新能源汽车方面已失去先发优势，且有媒体报道，公司累计还有超30万分的油耗负积分缺口需要平衡，巨大积分“亏空”意味着新能源产量不够，需向其他制造商来购买新能源积分以补偿负分，否则将遭到停产高油耗车型的处罚。在此背景下，长城汽车业绩是否将进一步受到拖累？近日，《投资者网》致电长城汽车，并向公司董秘徐辉发去调研函，但仅得到“将查看问题”的回复。

尽管农行郴州分行已经为其提供了5亿元的授信额度，但对于债务危机已经全面爆发的金贵银业来说，这点授信也是杯水车薪。03、“中国白银第一股”湖南郴州市，有色金属矿产储量十分丰富，是我国的有色金属之乡，郴州的钨、铋、锡、石墨等矿储量据全国乃至世界第一，矿业经济一度占当地GDP的六成，因此当地有着大量的有色金属冶炼厂。